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投資者必須知的黃金知識(三): 槓桿投資



什麼是槓桿投資?

所謂“槓桿投資”就是利用槓桿原理進行投資。古時的人阿基米德發現了槓桿原理,他曾經說過一句名言:“給我一個支點,我可以撬動地球”。其實槓桿的本質就是一個工具,借用槓桿,我們能夠撬動超出自己“力量”範圍之外的東西。投資領域的槓桿和力學上的槓桿原理類似。通過使用槓桿投資策略,交易者用較少的本金去撬動更高金額的交易。


常見的槓桿產品類型:

差價合約 ( CFD)

CFD 是為短期交易而設計衍生產品,常用於交易外匯、股票、指數、商品、加密貨幣等產品。差價合約反映交易所的實際價格,但不涉及實物交收,僅以結算價與合約價的差額作現金結算。通常允許高槓桿率。

期貨

期貨合約是承諾於某個指定日期,以預先釐定的價格,買入或沽出。大多數期貨合約會以實物進行交收。跟差價合約一樣,投資者可以槓桿買賣期貨合約,亦可以正反向操作。

期權

期權讓持有者可以在合約到期日或之前,決定是否以指定的價格購買或出售相關資產,期權買方會支付期權金給賣方以獲得決定權。

交易基金

市面上部分交易基金含有槓桿成份,通常槓桿比率為2-4倍。


槓桿與保證金之間的差異

說到槓桿,就不得不提保證金,二者俱有相關性,不過卻是兩個不同的概念。槓桿實際上是指承擔債務,而保證金是保證金是投資者獲得持倉合約所必須抵押的資金。保證金賬戶允許投資者以固定利率向經紀商借款以購買證券、期權或期貨合約,為的是獲得高回報。說地更直白一些:投資者要做交易,那麼先拿出來一部分資金(保證金)作為經濟實力的證明,有了這個證明,經紀商就允許他開戶並進行交易。經濟商為了促進投資者交易,還會額外再給一些信用額度,這就是槓桿。

因此槓桿和保證金間的關係:交易者可以使用保證金來創建槓桿。交易一手的總資金量除以保證金比例就是槓桿,槓桿和保證金是反向關係。保證金 (Margin) 是指為了保證履行某種義務而事先繳納的資金,其本質就是信用押金。

在槓桿交易中,保證金是投資者所投入的資本,本質上亦是繳納給銀行、經紀商或交易對手以用於開倉和維持倉位的資金。保證金與買賣合約產品總額的比率就是保證金比率,也可稱作槓桿倍數或比例。舉一個外匯保證金交易的例子,投資者在歐元/美元匯價為1.14時,買入1手100,000歐元的標準合約,當槓桿比例為1:400時,需要支付投入的保證金為:($1.14 x 1 x 100,000 / 400)=約285美元。

保證金= 建倉價格 x 交易手數 x 合約單位 / 槓桿倍數

 

槓桿投資的優勢

1. 提高資金利用率

使用槓桿投資的主要優勢之一即允許小額投資者利用較少的資金在市場上進行高金額的投資,大大節約交易成本,提高資金利用率。

2. 增加盈利結果

交易者不使用槓桿,即資金和交易產品為等額交易,如用100美元交易100美元的產品。使用槓桿之後可以用100美元交易1000美元,甚至10000美元的產品,如果盈利,則盈利結果也會成倍增加。

3. 做空市場

通過槓桿產品對市場走勢進行交易,您既可以從價格上漲的市場中受益,也可以從下跌行情中做空獲利。

4. 24小時交易

雖然不同市場的交易時段各不相同,但某些市場(包括主要指數、外匯和數字加密貨幣)可以全天候進行交易。

 

槓桿投資的缺點

1. 增加爆倉的概率

槓桿投資中,使用越大的槓桿,交易中倉位比例就會越大。因此在同等倉位的情況下,如果賬戶的槓桿比例越大,爆倉概率就會越大。

2. 放大虧損率

一旦交易發生虧損,由於使用了槓桿,則虧損率會被放大,賬戶中的虧損也會更多。因此,使用槓桿投資時,做好風險管理,及時止損非常重要。


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